雷帝网 乐天 4月27日报道

乐视网今日发布第一季度财报，财报显示，乐视网2018年第一季度营收为4.37亿元，较上年同期的41.32亿元下降89%。

乐视网第一季度归属于上市公司股东的净利-3.07亿元，较上年同期的1.24亿元大幅下降。

乐视网第一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3.11亿元，上年同期为1.02亿元。

乐视网第一季度经营活动产生的现金流量净额-6.55亿元，上年同期为-7.41亿元。

乐视网2017年亏损138.78亿元

乐视网2017年营收为70.25亿元，较2016年的219.5亿元下降68%。乐视网2017年归属于上市公司股东的净亏损138.78亿元，上年同期为5.54亿元。

乐视网称，公司营业收入、营业利润、利润总额大幅下降的因素主要有以下几个方面：

（1）报告期内，由于持续受到关联方资金紧张、流动性风波影响，社会舆论持续发酵并不断扩大，对公司声誉和信用度造成较大影响。

公司的广告收入较上年同比下降87.39%、终端收入较上年同比下降75.09%，会员及发行业务收入较上年同比下降50.66%。

同时，公司日常运营成本CDN费用较上年增加57.97%，摊提费用较上年增加52.62%。

（2）公司及下属子公司对2017年1~12月存在可能发生减值迹象的资产进行全面清查和资产减值测试后，计提2017年各项资产减值损失共计108.82亿元，其中无形资产减值损失32.80亿元，坏账损失60.94亿元。

中邮基金消失在股东行列

当前，乐视控股创始人贾跃亭持有乐视网25.67%股权，依然为第一大股东。融创中国旗下天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司持股为8.56%，为第二大股东。

乐视联合创始人、副董事长刘弘持有3.7%股权，贾跃亭的兄弟贾跃民持股为2.2%。章建平持有0.62%股权。

乐视网2017年年报中披露，截止2017年底章建平持股为1.25%，这意味着章建平在2018年第一季度进行了减持，减持了0.63%的乐视网股权，相当于减持了过半其所持的乐视网股权。

中国农业银行股份有限公司－中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金在2017年末持有1.25%的乐视网股权，2018年第一季度已经消失在股东行列。

乐视网称，报告期内，由于公司受关联方资金紧张、流动性风波的持续影响，公司声誉和信誉度仍陷于较严重的负面舆论旋涡中。

2018年一季度，公司广告收入、终端收入以及会员收入相较上年同期均出现大幅度的下滑。营业收入较去年同期下降89.59%。

由于营业收入同比下降，公司正常运营成本（如CDN费用、摊提费用、人力成本等）也均较往年下滑，其中 CDN 及宽带费、摊提费用 2018 年一季度较去年同期下降 37.88%和 67.40%。

同时，公司报告期融资成本未明显下降，财务费用较去年同期上升 38.90%。

乐视网同时披露公司多项风险：

1、公司实际控制人可能发生变更的风险

截止目前，贾跃亭先生持有公司102,426.66万股股份，占总股本的25.67%，其中101,953.98万股已质押给金融机构，102,426.66万股被北京市第三中级人民法院等司法机关冻结。

贾跃亭先生股权质押存在因无法及时追加担保而被相关机构处置的风险，从而可能导致公司实际控制人发生变更。

乐视网称，公司也将持续关注贾跃亭先生及乐视控股股份变动情况并及时履行信息披露义务，后续相关信息请以上市公司公告为准。

2、部分关联方应收款项存在回收风险

自2016年以来，公司通过向贾跃亭控制的关联方销售货物、提供服务等经营性业务及代垫费用等资金往来方式形成了大量关联应收和预付款项。

截至2018年3月31日，上述关联方对上市公司的关联欠款余额达到731,728.40万元。

虽然公司正在对上述关联方欠款积极进行催收工作，但仍存在回收风险。截至目前，公司部分关联方应收款项尚未收回，已导致公司出现对上游供应商形成大量欠款无法支付、大量债务违约和诉讼等问题。

上述应收款项出现的大面积回收困难导致公司现金流极度紧张，危及公司信用体系，致使融资渠道不畅，对公司经营构成不利影响。

乐视网称，公司管理层已认识到问题的严峻性和紧迫性，如果没有新的资金进入，公司将面临经营困难问题。基于上述情况，公司股东天津嘉睿通过借款方式向上市公司注入资金，在一定程度上缓解了公司及子公司的资金需求压力。

3、贾跃亭、贾跃芳未履行借款承诺导致公司现金流紧张的风险

2014年末和2015年5月25日，公司分别收到贾跃芳和贾跃亭发来的《股份减持计划告知函》，均承诺将自己减持乐视网股票获得的资金全部或部分借给公司作为运营资金使用。该笔借款将用于公司日常经营，公司可在规定期限内根据流动资金需要提取使用，借款期限将不低于60个月，免收利息。

2014年12月和2015年2月，贾跃芳与上市公司分别签署《借款合同》，累计承诺借款不低于16.78亿元；2015年6月和11月，贾跃亭与上市公司分别签署《借款合同》，累计承诺借款不少于57亿余元。

截止目前，贾跃亭对公司借款余额为0元；贾跃芳对公司借款余额为11.0095万元。

该违反承诺的行为直接或间接导致公司运营资金安排出现严重缺口，公司现金流紧张，公司经营持续恶化，进而引发一系列债务违约和诉讼风险。

4、公司现有债务到期导致公司现金流进一步紧张的风险

公司经营的主要现金来源为公司会员、电视销售、广告等业务收入及银行借款、外部借款等融资渠道。公司市场环境变化及非上市业务的冲击导致公司业务规模相应进行调整，业务收入水平下降，同时业务规模下降导致银行信贷额度收紧，公司存在因债务到期导致现金流进一步紧张的风险。

如果公司业务规模无法重新回到较高水平，信贷额度无法恢复，公司将因现金流进一步紧张导致公司存在偿债压力。

5、公司对外投资的风险

2016年3月，公司董事会审议通过设立深圳市乐视鑫根并购基金投资管理企业（有限合伙）（以下简称“乐视并购基金”或“基金”）的议案。

成立该基金目的是聚焦乐视生态产业链上下游相关标的公司的投资机会，致力于服务乐视生态的成长、推动乐视生态的价值创造，布局与乐视生态相关的内容产业和领域。

2016年4月12日，公司2015年度股东大会审议通过《关于为乐视并购基金一期募集资金提供回购担保的议案》，乐视并购基金发起设立总规模100亿元人民币的并购基金。

一期规模约48亿元，其中劣后级份额约10亿元，次级份额约6亿元，优先级份额约32亿元。

为了保证乐视并购基金顺利募集资金及后续业务开展，公司、乐视控股、贾跃亭先生联合为乐视并购基金一期募集资金本金及预期收益提供回购连带担保，预计承担担保责任50亿元左右，其中包含对中间级和优先级15%的收益承诺。

截止目前，基金总出资43.49亿元，其中劣后级份额10.00亿元，次级份额6.00亿元，优先级份额27.49亿元。

2016年至今，基金先后投资TCL多媒体科技控股有限公司、酷派集团有限公司、乐视创景科技（北京）有限公司、深圳超多维科技有限公司、深圳市汇鑫网桥互联网金融科技服务有限公司等项目，合计投资金额34.25亿元。目前投资项目分别出现了账面亏损、项目停摆等问题，基金存在亏损的风险。

基金由贾跃亭先生和乐视控股承担担保责任之外，乐视网承担连带担保责任，若基金整体出现严重亏损，公司将可能因承担连带担保责任而面临利润水平和现金流的大幅损失。

6、以子公司股权质押并对外担保的风险

2018年4月18日，乐视网披露了《关于公司对控股子公司增资暨关联交易进展的公告》，本次增资前，控股子公司新乐视智家的股权结构为乐视网持股40.31%，天津嘉睿持股33.50%，乐视控股持股18.38%，其他股东合计持股7.81%。

本次增资后，乐视网持股比例将有所稀释，以现有意向增资情况计算，增资后乐视网持股比例下降至33.46%。

同时，控股子公司股东乐视控股持有的18.38%股权处于冻结状态，且部分或全部将进入司法拍卖程序。

截止目前，公司已将新乐视智家注册资本总数的34.9398%已质押给天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司和融创房地产集团有限公司。公司存在失去对控股子公司的控股权的风险。

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