东方基金：中长期布局主线——调结构与促消费

东方基金：中长期布局主线——调结构与促消费 更新时间：2010-11-27 8:32:43 　　临近年底，市场对通货膨胀及流动性收紧的担忧使得近期A股有较大幅度的震荡。通胀方面，国务院出台16项措施稳定物价到发改委六大措施调控物价等一系列措施显示了管理层对通胀的重视和决心，同时我们看到管理层已经开始主动地、积极地去管理通胀。东方基金认为，未来央行在对到流动性管理问题上的调控可能依然倾向于上调存款准备金率，再辅以其他更趋向灵活的流动性回收政策。毕竟，中国处于经济转型的重要时期，经济能否保持高速发展至关重要。　　朝韩局势因炮弹而升温，外围股市次日受此拖累走低，但周三A股市场却顽强走出了期待已久的反弹行情。工行复牌，走势基本达到广大投资者的预期：跌停，导致沪指直接低开33点。但随后以中国平安为代表的权重股全线上涨，沪指开盘后快速走高，两市个股普涨明显，医药、机械、证券、电子信息类板块呈现较强劲走势。东方基金认为，市场做空压力得到了一定的释放，而工行复牌后大盘的走势更传递出了市场见底的信号，市场心态上的担忧也在逐渐化解。周四在房地产和有色、券商、化工板块的强势带领下，市场以普涨格局冲击2900点。　　2010年只剩下一个月，尽管存款准备金的提高抑制了贷款，对热钱也有一定控制。但在负利率已成事实的情况下，资金流出银行的趋势还会在未来一段时间加剧，这些资金流向股市是最合理的去处。东方基金认为，基本面未发生改变的前提下，流动性驱使市场重新进入上升趋势将成为大概率事件。　　东方基金指出，12月份左右召开的中央经济工作会议会对明年经济工作定调。届时市场心态将更加稳定。不谋万世者，不足以谋一时。东方基金提醒投资者，市场属于有准备的人。如果看好中国经济的大未来，就应当选择具有潜力的品种逢低布局并长期持有。　　而对于中长线布局，东方基金认为目前存在两条主线。一是调结构。经济转型给新兴行业如电子信息、物联网、节能减排等带了新的发展机会，其未来广阔的行业前景及市场需求的启动将带来行业盈利能力的大幅提升。二是促消费。大消费概念贯穿全年的股市，人口、城镇化和消费升级促进了内需，同时通胀预期又使得更多资金流向抗通胀的非周期性行业，因而在双重因素影响之下大消费类的股票有望持续走牛。

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