刘力金证顾问：东方不亮西方亮做多思维仍占主导地位

刘力金证顾问：东方不亮西方亮做多思维仍占主导地位 更新时间：2010-9-9 6:10:30 　　两市股指今日低开震荡回升，沪指上午下探至5日均线获得支撑企稳，下午呈现缓慢回升的态势，最终微跌3.07点，收于2695.29点，成交1319亿，较昨日小幅放大。

盘面上，两市上涨个股占多数，有18家个股涨停，较昨日有所增加，无个股跌停。前期火爆的稀土永磁、锂电池等新兴产业板块再度受到市场追捧，居涨幅榜前列，有色金属板块也表现强势，该板块多达6只个股涨停，另外，发电设备、智能电网、商业百货、海南等板块的部分个股也表现较强。而金融、地产、钢铁、石油等权重板块走势疲弱，对指数拖累较大。

国际市场方面，近日，美国政府开始兑现出台刺激政策的承诺，据媒体报道，美国政府官员称，奥巴马定于8日宣布一项总额2000亿美元的企业减税提议，以期为企业节省购置生产设备和厂房的资金。加上近日公布的总额1000亿美元的企业研发税收抵免永久性延长措施，以及500亿美元的基础设施投资措施，本次美国三项财政刺激提议总额已达3500亿美元，接近第一轮总额7870亿美元经济刺激计划的一半，这显示出美国政府保持经济复苏的决心和魄力，全球资本市场将因此而受到较大的提振。

然而国内市场方面，不仅没有政策利好的憧憬，相反，市场预期管理层有可能继续加强房地产行业的调控以及进一步增强与房地产行业密切相关的银行业的监管力度。据21世纪经济报道称，一位接近住建部的行业人士对该报记者透露，日前，国务院办公厅负责舆论监测的部门，将一份反映房价继续上涨的舆情监测文件转发给了住建部、银监会等部门，请这些部门核实情况后，向国务院上报情况，同时要求重点关注万科等房企的涨价行为。另外，据中国证券网报道，目前，银监会正与商业银行商讨按照贷款总额计提减值准备的可行性方案，初步商议大型银行的拨备/总贷款的比率要达到2.5%，股份制银行要求达到2.4%。而根据15家上市银行中报数据，除农业银行外，多数上市银行均在该要求之下，如仓促实施该拨备新规，势必将对银行业上市公司的利润产生较大冲击。

受上述两则消息的影响，今日金融、地产板块表现低迷，招商银行、万科的跌幅均超过2%。我们认为，短期市场的反应过于悲观，首先，对于近期国内房地产市场出现明显的回暖迹象，至今均没有任何管理层官员发表任何言论，也没有迹象表明会有新的调控政策出台，这或许意味着，管理层并不想在房地产市场“金九银十”即将到来之际出台新政以打压房市需求，而有意选择继续观察房地产市场“金九银十”期间的市场表现之后再做决策，同时，亦可达到顺水推舟消化房地产库存，保持经济平稳增长的目的。因此，我们认为，近期房地产新政出台的可能性较小。其次，对于上述消息提到的银行业拟实行拨备新规，我们认为，管理层应会充分考虑银行业的现状，以求稳妥实施拨备新规，预计对银行业上市公司的利润冲击不会如现在市场预期的那么大。二级市场上，银行股的低迷表现主要源于市场预期的不明朗，一旦市场预期明朗之后，投资者对银行股的看空情绪将得到缓解，连续弱势调整的银行股甚至有可能迎来超跌反弹。

从今日市场状况来看，虽然金融、地产、钢铁等权重板块走势低迷，但东方不亮西方亮，前期火爆的新兴产业板块再度受到市场追捧，另外，权重板块中的有色金属亦表现十分突出，这显示出市场的做多热情依然较高，投资者做多思维仍然占据主导地位。技术上来看，两市股指今日下探至5日均线即获支撑反弹，显示市场仍处强势状态，后市股指充分蓄势后有望继续上行。

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