2023年度CHFP理财规划师考试计划

最近，保险预定利率从3.5%下调到3%的消息一直是市场热点。有媒体报道，预定利率3.5%的产品正在陆续下架，多家险企精算负责人表示，预定利率3.5%的保险产品退出市场是必然趋势，退出时间很可能就在6月30日之前。只要是使用3.5%预定利率来定价的长期险价格，都会受到影响。

那么，预定利率3.5%和3%，对保单的利益影响到底有多大？看似小小的0.5%，到底会造成怎样的差异？

预定利率下调，牵一发而动全身

简而言之，不管是保障型产品，还是理财型产品，都会受到影响。

保障型产品，保费会变贵。具体涨多少呢？东吴证券研究所做了测算：终身寿险、定期寿险、重疾险对应的保费涨幅分别为19.5%、3.5%、16.4%。

理财型产品，收益会变低。譬如当下热销的年金险和增额终身寿险，这两类产品基本都是保终身的，活得越久，保单价值越高。当预定利率为3.5%时，长期下来内部收益率可以趋近于年复利3.5%；一旦下调到3%，那内部收益率就只能接近年复利3%了。

同样投入100万本金，3.5%和3%预定利率下的收益可谓天壤之别。以100万元的增额终身寿险为例。在3.5%预定利率下，第30年的现金价值为280.6794万元，收益为180.6794万元；在3.0%预定利率下，第30年的现金价值为242.7262万元，收益为142.7262万元。也就是说，30年后收益整整差了38万元！

而同样是100万元的增额终身寿险，其现金价值20年相差18万，40年相差69万，60年将相差198万！时间越长，差距越明显。

看到这样的差别，我们还能小看这0.5%的利差吗？这也从另一个侧面，体现了保险复利的价值。

低息环境下锁定利率至关重要

那么，监管部门为什么会要求3.5%的产品迅速退场呢？这与银行存款等无风险利率的快速下降有很大关系。

众所周知，去年4月以来，银行存款利率已经历了两次集中下调：一次是2022年4月下旬，国有大行和大部分股份制银行下调1年期以上期限定期存款和大额存单利率，部分地方法人机构随之跟进下调；另一次是在2022年9月中旬，部分全国性银行下调存款利率，带动其他银行跟进调整。

今年4月1日，多家国有银行和股份制银行存款利率再次调整。而近期，平安银行等多家银行陆续公告称，将调整通知存款与协定存款的利率，下调后的利率从5月15日已开始正式执行。目前，我国各大银行的三年期和五年期定期存款利率，已经齐刷刷地进入了2字头时代。

业内人士预计，未来一段时间，存款利率的下降仍然是大趋势。而今年以来，国债也两次下调利率，最新一期的三年期票面利率已经跌到2.95%，五年期票面利率仅为3.07%。

相比之下，保险预定利率目前仍有3.5%，已经是我国无风险利率的天花板，而且一旦投保，保单利益就白纸黑字写进合同。就好像90年代卖出的8%预定利率的保单，保险公司仍在按照合同继续兑付。

因此，监管部门不得不考虑到保险行业长期的“利差损”风险，要求3.5%的产品下架离场。

如果保险的预定利率彻底进入3.0%时代，3.5%就成了高攀不起的存在，就像现在已经绝迹的4.025%。

那么，预定利率若真降到3%，就到底了吗？显然不是！3%，或许只是再次下调的开始。

不断下滑的银行存款利率和国债收益率，都在向我们昭示着低息环境下锁定利率的重要性。否则，几年后，你可能会发现，想找个有3%收益又安全稳健的投资理财方式都会变得很困难。

能终身锁定利率的长期储蓄型保险，不用担心利率下行和市场波动的风险，而且安全性极高。

保险是复利，锁定的时间越长，收益率越可观。当前尚未完全下架的预定利率3.5%的保险产品，是时代给我们的红利！

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