【推荐】专家把脉市场反映将不太剧烈000574基金净值查询
116
2025-03-04
公司是电子产品领域提供专业设计制造服务及解决方案的大型设计制造服务商,主营业务主要为国内外的品牌厂商提供通讯类、消费电子类、电脑及存储类、工业类、汽车电子类和其他类电子产品的开发设计、物料采购、生产制造、物流、维修等专业服务。
公司主要的经营模式是为电子产品品牌商提供产品研发设计、产品测试、物料采购、生产制造、物流、维修及其他售后服务等一系列服务,与品牌客户之间一般是通过框架性协议与订单相结合的合约形式来明确设计制造服务的范围及具体要求。
公司作为电子产品领域大型设计制造服务商,核心竞争优势如下:
1、行业地位突出,公司治理规范
公司是电子制造服务行业的全球知名厂商,在全球电子制造服务行业中排名中,2018年营收规模排名第16位,营收年增长率和主营业务净利润率居行业前列。公司是多个业务细分领域的领导厂商,是SiP微小化技术的行业领导者,行业地位突出。
公司非常重视内控和公司治理,严格遵守各项法律法规的要求,符合中国大陆、台湾地区和美国等证券交易所上市的证券监管要求。公司2017年、2018年均获得上海证券交易所信息披露A级评价。2019年11月,公司入选MSCI新兴市场指数。2020年3月,公司被纳入富时中国A150和A200指数股。
2019年,公司获得了每日经济新闻颁发的「2019年中国上市公司品牌价值榜·海外榜TOP50」、上海市企业联合会颁发的「2019上海制造企业100强(第14名)」及 “环旭电子”品牌入选「2019外滩·上海品牌创新价值榜“TOP50”」等殊荣。
2、全球化布局优势
公司目前在中国大陆、台湾地区、墨西哥、波兰、韩国有10个生产据点,服务全球知名品牌厂商。为适应“全球化需求、在地化服务”的市场趋势,公司从2018年开始加快全球化扩张,在海外生产据点投资扩产,此外,启动多项策略投资,与高通合作在巴西成立合资公司、与中科曙光在昆山成立合资公司、投资PHI Fund汽车电子基金、参与新加坡上市公司万德国际(Memtech)私有化、宣布拟收购欧洲第二大EMS公司法国飞旭集团100%股权、在越南海防拟投资建设新厂。公司将成为更加国际化运营的公司,着眼全球市场,整合全球资源。
3、产品和客户优势
公司拥有电子产品专业设计制造(涵盖电子零组件、零配件和整机)及系统组装的综合实力,还具备战略性精选细分领域和整合产品的优势。公司的产品组合“丰富而平衡”,涵盖3C(通讯、消费、电脑)产品、工业类和汽车电子,在“精中选优”的基础上通过实施跨细分领域、跨行业的横向整合,顺应电子产业不断融合的发展趋势,力争在不同阶段均能够把握住市场机遇,动态实现公司产品的最优化组合,推动公司持续稳定发展。
公司已经与众多国际一流的大型电子产品品牌商建立了长期稳定的供应链合作关系,并在其核心产品的供应链中都占有重要位置。基于与国际一流电子品牌厂商的紧密合作、对电子产品市场和电子信息技术主流发展趋势的密切跟进,公司能够对市场需求变化快速作出反应,及时进行前瞻性部署和新产品的超前研发,同时公司将通过强化核心零组件产品及整机产品的纵向垂直整合,凸显服务价值,增强客户粘性,拓展优质客户,进而巩固和提升公司在供应链中综合服务商的战略地位。
4、经营理念和管理优势
(1)“以人为本”的经营理念
公司相信“科技始终来自人性”,无论对外与客户及供货商之合作,对内员工管理及照顾皆秉持“以人为本”之精神。公司特别重视并创造扎实的学习环境,传承一点一滴累积得来不易的宝贵经验,也藉此凝聚同仁的向心力与自信心,为员工创造更大的价值。
公司一直在不断完善员工职业生涯规划、绩效考核和激励机制,为人才的发展提供平台,为更多的优秀人才加入提供通道,为公司实现发展目标提供有力的人才保障。公司高度重视人才培养及科技创新,通过平台与激励措施并行的方式,为员工提供合适的职业发展通路,同时也实现了公司自身的人才积累与沉淀。
留住核心人才是企业可持续发展的基础。报告期内,公司继2015年推出股权激励计划后再次推出股权激励项目,向中高层管理人员、核心业务(技术)人员及部分董事共513人授予公司股票期权1,716.70万份。
另外,公司还制定了核心员工持股计划,计划从公司回购专用账户上非交易过户至核心员工持股计划总量不超过640.3万股的公司股票。核心员工持股计划参与对象包括公司部分非独立董事、监事、高级管理人员及公司核心骨干员工。
(2)管理优势
公司管理团队较为稳定,主要管理人员平均拥有超过28年的电子制造业规模化生产管理经历,具有较强的凝聚力和企业管理能力,并在长期管理实践中形成了富有特色、行业领先且行之有效的人才管理、生产经营管理和内部控制体系。通过合格供应商管理、建立Vendor Managed Inventory管理体系和制定库存物料管理的制度及标准作业流程等,完善自身的供应链管理系统,公司能够依据客户需求及时、高效地采购各种原材料,完成所有产成品的装配及相关的售后服务,对市场变化作出快速响应,并通过各个供应流程的优化,缩短交货周期,提高生产效率。
(3)成本优势
公司经过多年的经营积累,在成本控制方面形成了明显的优势:其一,公司在产品开发环节通过合理规划和材料的合理选择,使产品具备成本优势;其二,公司拥有全球采购的资源和经验,有条件在全球范围内进行合理的采购选择;公司已经形成了完善的产品供应商评选和管理体系,而且由于集中采购,订单量大,采购规模效益明显,具有较强的议价能力;其三,凭借先进的管理经验、实时全面的生产监控和高效的物料管理体系,通过对产线的合理布局,对生产管理的制度化、系统化和标准化,对产线员工的严格培训与管理,实现高效的生产率,有效控制产品单位生产成本。
5、核心制程的技术优势
公司为穿戴及通讯产品提供微小化技术外,同时也为存储、工业及车用电子产品提供电子封装制程、高密度SMT制程和“EMS+”(Electronics Manufacturing Service Plus)的多元制程服务。
电子封装制程为环旭电子多元制造服务流程之一,透过整合日月光制程能力,实现从芯片贴合、打线、封装到最后组装封胶、成品测试等制造工艺,可适用于需要严苛环境规格要求的工业、能源、军事、汽车等领域的产品应用。
高密度SMT制程能力更是环旭电子多年来致力于该制程开发的成果,目前领先业界完成缩小零件间距50μm及超微小型被动组件SMT制程的开发。有别于系统级SiP微小化封装技术其复杂制程,特殊及昂贵的基料,高密度SMT制程可协助客户在不使用特殊封装技术及昂贵基材的条件下,将PCB微小化、提高零件密度、增加产品效能及单位产出、降低成本、进而提高产品竞争力。
不同于传统的EMS服务,公司在“EMS+”增值服务以价值分析(VA, Value Analysis )和价值工程能力(VE, Value Engineering) 从制造端的角度在量产前协助客户重新检视产品设计,包括电路设计、物料选择、生产流程的优化建议。公司“EMS+”增值服务能帮客户在不影响产品质量的情况下降低生产与设计成本。
6、新产品和技术研发优势
公司一直非常重视技术研发工作,不断加大研发投入,2017-2019年,公司研发投入占营业收入比例分别达到3.43%、3.91%和3.69%。2017-2019年,公司研发团队规模分别为1,056人、1,144人、1,276人,公司研发团队保持10%左右的增幅稳定增长。
公司2019年实现营业收入372.04亿元,同比增长11%。其中,营收占比较大的通讯类、消费电子类产品营收同比增长超过10%,工业类产品营收同比增长超过25%,电脑类及存储类产品营收下滑9.51%。
公司2019年实现营业利润14.22亿元,同比增长2.56%;实现利润总额14.33亿元,同比增长2.83%;实现归属于上市公司股东的净利润12.62亿元,同比增长6.98%。受2019年度SiP相关产品营收占比提高和非SiP产品毛利率略有下降影响,公司2019年毛利率下降0.9个百分点。此外,公司2019年度期间费用同比增幅较大,造成公司2019年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10.45亿元,同比下降12.52%。期间费用中管理费用同比增长1.68亿元,主要由于适用新租赁准则造成折旧费用增加、公司人员相关费用增长、并购项目的一次性费用进入管理费用等原因,财务费用同比增长0.74亿元,主要由于2019年利息费用增加所致。公司2019年度的非经常性损益金额为2.17亿元,较2018年-1,445万元增幅较大,主要为出售交易性金融资产的投资收益(包括证券投资以及理财产品等)以及政府补助等。非经常性损益对公司2019年度归属于上市公司股东的净利润增长有积极作用。
公司2019年费用整体增加3.41亿元,实现扣除非经常损益利润为10.45亿元,较2018年的11.94亿元减少1.49亿元,同比下降12.52%,费用增加主要是由于公司加快扩张造成公司人力费用和中介服务费用增加、新产品研发费用和软件费用增加,以及公司适用新会计准则造成费用调整。
为了优化产品结构和客户结构、丰富公司产品类别及客户数量、实现生产据点合理布局,公司于2019年12月开始了“拟以发行股份购买资产方式收购ASDI持有FAFG 10.4%的股权”的相关工作。 2020年3月26日,中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会召开2020年第10次工作会议,对本公司发行股份购买资产事项进行了审核。