出口“短板”能否超预期修复

出口“短板”能否超预期修复 更新时间：2010-1-19 13:43:56 　　超预期的变化往往更受关注。在拉动中国经济增长的三驾马车―――投资、消费、出口中，出口一向对中国经济增长贡献度较高，但在国际金融危机冲击下，外需的垂直降落让出口成为2009年中国经济的一块“短板”，出口下滑对2009年GDP拖累预计约3个百分点。随着外围经济体的逐渐向好，对出口行业的逐渐复苏也有了越来越多的期待，出口的“短板”能在2010年有怎样的修复，会否成为中国经济增长的超预期因素？

“出口可能是2010年经济增长最超预期的因素。”国泰君安研究员翟鹏在最新的研究中分析，“2009年中国出口约1.2万亿美元，超过德国成为全球出口第一大国，我们将2010年的出口增速预测至20％以上。”

日前海关总署公布的2009年12月贸易数据，进出口同比、环比增速均大大超出此前市场预期。其中，出口金额达到1307.3亿美元，为历史上月度出口值的第四高位，同比增长17.7％，为14个月来首次转正；进口达到1122.9亿美元，创出月度进口值历史新高，同比增长55.9％。

对于12月高增长的进出口数据，市场各方颇为关注。江海证券宏观经济研究员房雷认为，12月我国进出口数据回暖大大超出市场预期，反映了我国外贸短期复苏加快，结合近期航运指数的大幅上涨，也反映了近期全球贸易往来的回暖。不过翟鹏分析，考虑了价格因素后，发现12月份出口和进口的高增长主要来源于低基数效应，因为如果进一步观察经季节调整之后的出口和进口的环比增长，可以发现二者较10月份还有所回落，尤其出口环比增速从10月份的7％回落到了5％，出口增长并没有出现飞跃，但确实保持了稳步的复苏。

哪些因素让12月份的进出口数据出现如此高增长？这些因素的作用能否持续发挥？有分析认为，2009年12月出口高增长的主要贡献者是东南亚国家和印度等发展中国家。相关数据也的确显示出东盟这一“亮点”的存在，12月份，中国向东盟的出口同比增长50.1％，内地向香港的出口增长达31.1％，向印度出口增长达38.8％。相比于新兴市场，西方发达国家的增长则稍显落后，其中对美国的出口增速为15.9％，对欧盟的出口增速为10.2％，对日本的出口增速仅为5.2％。“对待12月的数据需要谨慎，要看其增速能否持续。”西南证券研发中心副总经理解学成告诉记者。不过更多的专家对以东盟为代表的新兴市场给予乐观的期望。中国-东盟自由贸易区于2010年1月1日如期建成，作为世界第三大自贸区，它的建成宣告中国与东盟贸易进入“零关税”时期。中金公司的研究认为，新兴市场经济的强劲复苏，带动中国出口高于预期，一季度增长将接近30％。该研究进一步指出，近期主要新兴市场国家经济反弹力度高于发达国家，国际机构如IMF对于新兴市场2010年的经济增速预测也大幅好于发达国家。我国出口明显受益于这一现象，最近对印度、巴西、印尼、墨西哥等主要新兴市场的出口大幅复苏，同比增长30％至50％，远高于对G3经济10％左右的出口增长。

“中国向东盟出口大幅增长有望延续。”专家认为，这一判断主要基于两个理由，一是2010年开始，中国-东盟自由贸易区协议开始生效，预计中国向东盟出口将面临新一轮增长高潮；二是新兴经济体需求恢复更加强劲。“如果发达国家需求不发生再次萎缩，新兴市场需求的恢复和中国出口市场多元化趋势并行，这意味着中国未来出口增长超预期可能性越来越大。”

“美欧日等经济体缓慢的复苏趋势，决定了今年中国的出口形势会有所好转，但却不能过于乐观，10％至20％的增速应是一个比较合理的增长区间。”解学成认为，市场在关注今年出口形势的同时，也应意识到，今年外贸复苏趋势的持续很可能将使得外部环境发生变化，中国可能将面临更大的贸易保护阻力；同时，出口回暖也将给人民币汇率的调整提供基础。

在国际金融危机的冲击下，2009年中国对外贸易进出口总值为同比下降13.9％，其中，出口下降16％，进口下降11.2％。尽管国家出台包括4万亿元经济刺激计划在内的一揽子措施，但出口依然成为拖累中国经济快速企稳回升的“短板”。

当出口逐渐回升，其对中国经济的拉动又将会有多大？中金公司分析，从2010年2季度开始，进出口增长开始趋同，预计2010年贸易顺差将取得12％的增长，净出口对经济增长的贡献由2009年的-3％上升至2010年的0.5％。翟鹏则相对乐观，他认为，2010年的顺差将实现20％的增长，这意味着出口部门在2010年将贡献1％的GDP增长，远高于2009年的－3％。

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