“后两会行情”如何演绎 基金重点关注三大热点 - 基金网

“后两会行情”如何演绎 基金重点关注三大热点 - 基金网 更新时间：2010-3-17 0:02:55 　　至少从基金来看，“两会”对股市行情的影响还在持续。“两会”之后行情如何演绎，无疑成为近期市场关注的焦点，而之前已经调整半年之久的房地产股能否“东山再起”？此外，随着股指期货、融资融券创新业务的逐渐落实，市场期待的二八风格转换能否实现？而在“两会”之后，还有哪些投资热点值得关注？　　二季度有望震荡筑底　　“2010年开始，刺激政策将逐步正常化，政策退出的节奏和力度会充分考虑实体经济的承受能力，经济处于V型反转后的巩固阶段。”近日，对于2010年的政策环境与市场趋势，国投瑞银沪深300拟任基金经理马少章指出。他认为，由于2009年基数较低和投资惯性等原因，2010年经济增速有望前高后低，与之相适应，政策也会前紧后松，以信贷投放为例，2010年4个季度的节奏有可能是偏紧的3：3：2：2，而与去年的4：3：2：1形成明显区别。因此，马少章认为，2010年股市波动趋势可能呈现如下格局：一季度震荡下行、二季度震荡筑底，下半年在政策偏宽松、业绩快速增长的支撑下震荡上行。　　同样，大成基金认为，“两会”中传递的信息表明政府前期密集出台针对信贷、房地产以及市场流动性的调控措施可能告一段落，接下来重点是需要观察政策执行的效果，而市场也将表现为反复震荡。而新华基金认为，随着近期经济形势的向好，政策退出节奏仍继续影响股市走向，市场已经到了该选择突破方向的时候了。　　市场风格逐渐转向　　“冬眠已久的权重股上周被唤醒，蓝筹股有走稳的迹象。”对此，景顺长城基金投资总监蔡宝美认为。她表示，蓝筹股的估值水平较低，除非经济出现大波动拉低整体估值，但只要经济处于正常状态，目前蓝筹的估值都属于被低估，此时布局蓝筹，未来获利更容易锁定。　　而来自WIND资讯的统计数据显示，金融地产指数的PE水平不足20倍，远低于A股市场均值，经历先期调整的金融地产板块，在利空不断释放后，已经具备不错的安全边际，而在上周的市场调整中，大蓝筹明显具有稳定市场作用。　　同样，新华基金昨日也指出，今年以来涨幅靠后的大市值板块上周纷纷出现小幅反弹，其中，周涨幅居前的行业依次是钢铁、金融、化工、采掘、房地产，而农业、信息设备及医药等则跌幅居前。因此，新华基金认为，市场风格出现转换苗头，但其持续性还有待观察。　　不过，对于市场风格转向，国投瑞银沪深300拟任基金经理马少章强调，风格转换还需要一些诱发条件：一是两类风格的估值水平或风险收益比的差异达到一定程度；二是大盘股上涨需要政策、经济环境或超预期业绩增长等基本面的配合。展望未来，在融资融券和股指期货正式推出的背景下，二季度风格成功切换的可能性较大。　　三大热点重点关注　　至于板块，基金认为，近期可重点关注以下热点：　　首先，房地产投资新动向值得关注。马少章认为，住房兼具消费和投资双重属性，但一线城市房地产市场正失去行业代表性，二三线城市正接力一线城市延续行业景气。从产业资本的投资动向看，几乎都提出要加大二三线城市的投资力度，未来二三线房地产市场仍有很大发展空间。　　其次，对于人民币升值的热议。大成基金分析，人民币重启升值只是一个时间问题，但汇率不大可能出现一次性大幅升值，而这也同目前中国对经济复苏的趋势尚不稳固，还需要继续确立的判断相一致。在这种情况下，大成基金将更加关注进可攻、退可守的银行板块。　　最后，瞄准内需主题。广发内需增长拟任基金经理陈仕德表示，2010年中国经济的特点将是内热外冷，经济增长模式进一步转向内需消费是经济逻辑的必然选择，受益于内需增长的行业和企业的投资价值将更加明显。而大成基金也判断，消费和技术创新是未来的两大投资主题，低碳、消费及医疗保健行板块将成为中国经济转型最大的受益者。 　　基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

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