后市基金经理多空对立

后市基金经理多空对立 更新时间：2010-10-31 7:01:32 　　随着三季报的披露完毕，基金经理对后市的判断也随之出炉。不过，整体来看，尽管三季度市场飘红，但基金经理对后市的判断出现明显分歧，几乎是多空两大阵营对立。到底谁对谁错，这对投资者来说也是一个不小的考验。　　看多派：四季度行情乐观"对于四季度的市场走势，我们相对偏乐观。"对于后市，东吴行业轮动基金经理任壮明确表示："首先，市场普遍预期经济同比增速会在今年四季度或是明年一季度见底反弹，经济复苏已达成共识；其次，货币政策在四季度将出现略宽松的局面；再次第三，政策紧缩风险在降低；最后，市场整体估值水平处于历史较低位置，市场整体估值提升的空间是有的。"同样，兴业趋势基金经理王晓明也认为，四季度的行情比较乐观。　　此外，银华核心价值优选基金经理陆文俊则指出，四季度国内经济下滑趋势已经放缓，地产调控政策进一步严厉的空间也不大，这将减缓投资者对周期性板块的忧虑；海外市场方面，各国争相数量化放松的背景下，高成长的亚洲市场再度受到海外热钱的关注，引导海外资金流向中国股市，尤其是代表未来中国成长动力的低估值支柱性产业。因此，对市场的整体走势较为乐观，前期受到压制的强周期板块，仍然具备估值修复的要求，而中长期集中在以下三个方面：优秀制造业和相关产业群的配套服务企业；受益于城镇化和中国劳动力报酬提高的消费品；以及在经济转型过程中崛起的新兴产业。　　看空派：四季度有回调压力"美国主导的货币博弈，逼迫人民币升值，一方面造成了资源价格，尤其是农产品价格的大涨；另一方面，致使大量的热钱涌入中国，造成国内虚拟资产价格的高企。这对于复苏基础不牢、劳动力成本逐渐提升、工业化进程需要转型的中国构成了巨大的通胀压力；同时房地产的严格调控对房地产投资的负面影响，节能降耗的压力，以及欧美失业率高企和经济复苏的不确定性，又是国内未来经济趋势的不确定性所在。"对于后市，嘉实主题基金经理邹唯特别谨慎："虽然流动性因素继续存在，但在估值压力与房地产调控影响逐渐显现的情况下，市场在四季度具有调整压力，主要关注跨年度的投资主题与投资品种。"同时，华夏大盘精选王亚伟也判断，预计年内市场将维持小幅震荡格局，题材股面临较大的回调压力。　　华商盛世成长基金经理孙建波更是明确表示，在经济转型期，市场整体性的机会并不大，结构性机会是可以关注的机会。

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